MiFID er en forkortelse af Markets in Financial Instruments Directive. Det er et EU-direktiv, der fastlægger fælles regler i EU for handel med og rådgivning om værdipapirer og valutaprodukter. MiFID reglerne trådte i kraft den 1. november 2007.
Det overordnede mål med de nye regler er at skabe et velfungerende og konkurrencedygtigt værdipapirmarked i EU, der fremmer handel med værdipapirer på tværs af EU's grænser og samtidig sikrer en høj investorbeskyttelse
Grundlæggende ændringer i betjening af kunder
Reglerne ændrer den måde en værdipapirhandler skal betjene sine kunder ved investeringsrådgivning, ordreudførelse og porteføljeforvaltning.
For pengeinstitutter, der beskæftiger sig med værdipapirhandel og rådgivning, gør ændringerne sig navnlig gældende inden for to hovedområder:
- organisation og
- investorbeskyttelse
Krav til organisation
Kravene kan overordnet summeres til krav om:
- Compliance funktion, risiko styring og intern revision samt ledelsesrapportering og uddannelse
- Styring af interessekonflikter
- Outsourcing
Compliance og relaterede funktioner
Pengeinstitutter skal have oprettet eller oprette de følgende tre organisatoriske funktioner compliance, risikostyring og intern revision og have en relevant ledelsesrapportering samt sørge for relevant uddannelse af personalet. Det er nyt, at det med MiFID bliver obligatorisk med en Compliance funktion.
Styring af interessekonflikter
Der er krav om oprettelse af en politik for styring af interessekonflikter. I forlængelse af denne politik skal der være procedurer til forebyggelse, identifikation og håndtering af interessekonflikter.
Download Group Conflict of Interest Policy (kun på engelsk)
Outsourcing
Hvis der outsources opgaver skal værdipapirhandleren sikre, at den part, der påtager sig opgaven, har de nødvendige kvalifikationer med henblik på overholdelse af MiFID reglerne.
Nye regler om investorbeskyttelse
De nye regler om investorbeskyttelse kan summeres i seks punkter:
- Klassificering af kunder
- Information til kunder
- Udførelse
- Dokumentation
- Vurdering af kundens erfaring og kendskab
- Vurdering af om en transaktion er egnet for kunden
Klassificering af kunder
Kunder deles op i tre kategorier, detailkunder, professionelle kunder og Godkendte modparter.
Detailkunder har den højeste grad af beskyttelse, og kategorien omfatter størstedelen af bankens kunder – herunder alle privatkunder og langt de fleste små og mellemstore virksomheder.
Professionelle kunder har en lavere grad af beskyttelse, da denne gruppe ofte består af meget store virksomheder, der løbende handler værdipapirer samt valuta- og derivatprodukter.
Godkendte modparter er typisk banker, forsikrings- og pensionsselskaber m.v., og reglerne om investorbeskyttelse gælder som udgangspunkt ikke for disse kunder.
Information til kunder
Der er detaljerede krav til de informationer, som kunden modtager. Kunden skal herunder informeres nærmere om de enkelte typer værdipapirer herunder de tilknyttede risici, handelssteder, som tilbydes og omkostninger der betales også til tredjemand.
Udførelse
Pengeinstituttet er forpligtet til at have alle rimelige foranstaltninger for at opnå det bedste resultat for kunderne. Pengeinstituttet skal formulere en ordreudførelsespolitik, der oplyser om disse foranstaltninger.
Dokumentation
Tjenesteydelser og transaktioner med værdipapirer skal kunne dokumenteres af Pengeinstituttet.
Vurdering af kundens erfaring og kendskab
Kunders erfaring og kendskab til de forskellige typer værdipapirer skal vurderes, så kunder ikke uden at blive advaret påtager sig uhensigtsmæssige risici.
Vurdering af om en transaktion er egnet som grundlag
For at kunne anbefale en kunde en investering som egnet for kunden skal der indsamles oplysninger om de enkelte kunders erfaring, kendskab, finansielle forhold og investeringsformål og på denne baggrund oprettes en investeringsprofil og angives hvilke typer værdipapirer, det kan være hensigtsmæssigt at investere i
Yderligere krav
Yderligere krav der bliver stillet i forbindelse med MiFID inkluderer bl.a. ændrede krav til efterhandelsinformation og myndighedsindberetning og rapportering til kunder af handler. Endvidere skal en virksomhed, der alene beskæftiger sig med rådgivning, nu have særlig tilladelse til at drive denne form for virksomhed.
Koncernens implementering
Danske Bank koncernen er klar til at arbejde efter de nye regler. It-systemerne er blevet opdateret for mere end 150 mio.kr. og mere end 400 medarbejdere har deltaget i forberedelserne i over et år. Danske Banks medarbejdere, der arbejder med rådgivning, har gennemgået et træningsforløb, der har øget deres kompetencer og gjort dem i stand til at rådgive efter de nye regler.